问答题 假定无风险利率为0，美式看跌期权会提前执行吗？请说明理由。

问答题 你想持有XYZ公司股票的保护性看跌期权头寸，锁定年终最小价值为100美元。XYZ现价为100美元，来年股价可能会上涨或下跌10%，国库券利率5%，不幸的是，没有XYZ股票的看跌期权交易。 a.假定有所需要的看跌期权交易，购买成本是多少？ b.这一保护性看跌期权资产组合的成本是多少？ c.什么样的股票和国库券头寸将确保你的收益等于X=100的保护性看跌期权可以提供的收益？证明该资产组合的收益和成本与所需的保护性看跌期权相匹配。

问答题 假定你是一名资产组合承保人，正构建一为期四年的项目。你管理的资产组合现值1亿美元，你希望的最小收益为0%。股票资产组合的标准差为每年25%，国库券利率为每年5%。为简化起见，假定资产组合不支付红利（或者说所有红利可以进行再投资）。 a.应用多少钱来购买国库券？多少钱买股票？ b.如果在交易的第一天股票资产组合即下跌了3%，作为经理应如何处置？